新聞網記者／台北報導
儘管美中貿易及科技戰將全球供應鏈推向分裂，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳今年7月間仍力主「全球供應鏈不可能脫鉤」，11月5日在英國「AI未來高峰會」上，更直言「中國將贏得AI競賽」（China will win the AI race），這話不僅引發華爾街震盪，也讓身處供應鏈樞紐的台灣投資人昏頭轉向。
今年5月間賴清德總統才拋出打造非紅供應鏈，與紅色供應鏈抗衡，引領台灣社會目光轉向美國，但AI巨頭黃仁勳現在卻說，全球AI賽局正從「美國獨大」轉向「雙軌分裂」，而且美國僅領先「奈秒級」（nanoseconds），中國追趕速度驚人，讓全球投資人目光重新回到中國，台灣投資人也不例外。
黃仁勳的示警，不僅是AI競賽預言，更是給投資人的一個提醒：AI賽局將重組。對2025年搭著AI熱潮順風車的台灣投資人而言，紅色供應鏈的升級與對非紅供應鏈的衝擊，這是雙重考驗，須及早省思，投資布局有無錯配？
究竟紅色供應鏈有多強勢？這要從AI基礎設施的全球競速說起，AI訓練需巨量運算力，數據中心電力消耗預計2025年達全球總電力的8%，中國憑藉煤炭與再生能源補貼，成本僅美國的三分之一，美國商務部新規雖限制輝達H20晶片出口中國，但中國DeepSeek模型以低成本媲美GPT-4，成就了黃仁勳口中的「中國兩大優勢」（大幅削減成本及快速高效的監管）。
在此背景下，供應鏈分裂成定局：紅色軌道聚焦本土自給，非紅色軌道則強調高階創新，台灣夾縫求生，卻也握有關鍵籌碼。
台灣半導體產業為非紅色供應鏈的脊樑。台積電法說會透露，2025年第三季AI伺服器營收年增40%，3奈米製程訂單滿載至2026年，黃仁勳日前快閃來台，參加台積電運動會時更親讚「台灣是AI皇冠上的明珠」。經濟部統計，台灣AI供應鏈企業逾500家，涵蓋晶片設計（聯發科）、伺服器組裝（廣達、緯創）與散熱（奇鋐），2025年相關出口預估達1.2兆台幣，年增25%。
為捕捉此紅利，台灣上市 AI ETF 成為今年熱門投資標的。依櫃買中心數據，截至 2025 年 11 月 12 日，AI 主題ETF 資產規模逾新台幣 2,000 億元，今年以來平均報酬率達 25%。熱門產品的投資標的涵蓋台灣、美國及大陸與香港等股市：
熱門 8 檔概覽（依序為 ETF 代碼名稱、今年以來市價報酬率、管理費及特色）：00927 群益台灣半導體（+16.6%、0.30%、台灣、台積電｜25%晶片霸主）、00952 凱基優選台灣 AI50（+35%、0.35%、台灣｜月配息＋聯發科）、00762 元大全球 AI（+24%、0.45%、美台｜NVIDIA 20%）、0317 Global X AI 基礎設施（+31.54%、0.68%、美港｜雲端避險）、00737 國泰永續 AI+Robo（+10.58%、0.40%、全球｜台積＋NVIDIA平衡）、00851 台新全球 AI 機器人（+11.8%、0.50%、美日台｜鴻海＋廣達）、00962 台新 AI 優息動能（+15.95%、0.40%、台美｜配息 3%保守首選）、00877 復華中證 5G（+79%、0.60%、中國｜高波動紅色鏈）。（數據截至 11/13）資料來源：台灣證交所及各家投信。
然而AI榮景在黃仁勳發出警語後，添上新變數及隱憂，在在提醒台灣投資人：AI賽局非單邊狂歡，而是雙軌博弈。台灣財經圈專家對此雖解讀分歧，但也達成共識，就是：「分散布局」。
依此投資邏輯，對AI產業的投資應更分散，以下從三方向來看：一、若要參與全球龍頭與硬體，直接投AI技術的源頭和算力基石，例如美股和全球AIETF，可參考在美股掛牌交易的InvescoQQQTrust(QQQ)和VanguardInformationTechnologyETF(VGT），廣泛持有「美股七雄」等科技巨頭，是參與AI大趨勢的經典選擇；再者，iSharesSemiconductorETF(SOXX)更集中投資於半導體產業，包括NVIDIA、博通、AMD等AI晶片的核心供應商。
二、對於想掌握中國AI成長動能，看好中國AI生態的獨立發展和應用落地潛力，可透過港股及A股市場的ETF參與，例如華夏港股通科技ETF(159101)追蹤港股通科技指數，匯集騰訊、阿里巴巴、小米、比亞迪等中國科技創新領導企業。
三、若只在台股交易，投資人也有多檔AIETF可選擇，例如元大全球AI(00762)，重點佈局NVIDIA、Meta、亞馬遜等全球AI龍頭企業；如想押注台灣供應鏈優勢，認同台灣在非紅供應鏈中不可替代的戰略地位，則可鎖定投資台灣本土AI供應鏈的ETF，例如凱基優選台灣AI(00952)聚焦台灣AI產業龍頭，包括台光電、廣達、緯穎等，台新AI優息動能(00962)側重高股息率的企業，成分股包含廣達、鴻海、聯發科等。
展望2026年，Gartner預估全球AI支出達2,000億美元，台灣供應鏈將貢獻20%，但電力瓶頸與美中談判成變數。據此，台灣投資人可依風險偏好，除了進行股債配及分散地緣風險，AIETF的佈局上，可以本土優勢為主，輔以美國成長，並以陸港對沖，捕上紅色供應鏈漲勢。
全球供應鏈分裂非零和遊戲，黃仁勳的「中國將贏」或許是警鐘，更是機遇。台灣投資人手握供應鏈王牌，布局全球AI，轉分裂為融合，方能在賽局中穩健前行。
照片來源：翻攝自NVIDIA官網
